迈科期货-软商品周报：供压糖，需撑棉-250519

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：巴西中南部糖产量数据不及预期，但市场仍对高产预期存在，且中国农业农村部上调了食糖产量预期，进口糖加工利润持续改善，导致糖价面临阶段性压力，震荡偏弱。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看多 【理由】：尽管当前供应端存在压力，但随着需求的回升和夏季消费旺季的临近，市场对棉花的需求有望增强，支撑价格上涨。

【期货品种】：乙醇 【交易方向】：中性 【理由】：中国对巴西乙醇的采购计划可能会影响糖厂的糖醇生产比例，但目前市场对乙醇的需求和供应情况尚不明朗，需关注后续动态。

【期货品种】：进口糖 【交易方向】：看多 【理由】：配额外进口糖加工利润增加，导致4月进口糖同比回升，预计后续进口数据将继续改善，有利于价格支撑。

【期货品种】：宏观经济 【交易方向】：中性 【理由】：需关注宏观事件及主产国生产进度对市场的影响，可能会对期货价格产生波动。

- 巴西中南部糖产量数据不及预期，但市场仍对高产抱有期待。

- 中国农业农村部上调食糖产量预测，进口糖因加工利润回升。

- 由于旺季备货尚未显现，糖价面临阶段性压力，预计震荡偏弱，关键支撑在5800。