拓邦股份：天风证券-拓邦股份-002139-业绩快速增长毛利率持续提升，智能控制器龙头保持行业竞争力-240703

投资标的：拓邦股份 推荐理由：公司业绩快速增长，毛利率持续提升，智能控制器龙头地位稳固，受益于智能社会趋势，有望长期持续成长，具备投资潜力。

1. 拓邦股份上半年业绩增长40-60%，毛利率持续提升，受益于行业景气度回暖和高价值产品提升。

2. 公司在智能控制领域保持行业竞争力，未来有望受益于智能社会需求快速增长，全球市场份额有望提升。

3. 随着组织优化和降本增效举措的实施，公司预计未来几年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级。

1. 公司发布2024半年度业绩预告，24H1实现归母净利润3.61-4.13亿元，同比增长40-60%，扣非归母净利润3.56-4.07亿元，同比增长40-60%。

2. 24Q2实现归母净利润1.86~2.37亿元，同比增长约14.8%~46.7%，扣非净利润1.86~2.37亿元，同比增长约14.5%~45.7%。

3. 公司在人工智能时代智能控制领域面临更多机遇，有望加速发展。

4. 公司具有全球化战略布局，有望进一步提升市场份额。

5. 公司在智能控制领域布局多年，重点受益于锂电应用在各行业的快速渗透。

6. 公司有望实现收入和利润的持续增长，预计24-26年归母净利润为7.23/9.34/11.96亿元，维持“买入”评级。

7. 风险提示包括行业竞争加剧、全球经济影响超预期、费用投入超预期等。