鼎捷数智：海通国际-鼎捷数智-300378-数智化转型重构生产力，AI渗透提速-250909

投资标的：鼎捷数智（300378） 推荐理由：公司在数智化转型和AI应用方面具备差异化优势，预计未来EPS增长，维持“优于大市”评级，目标价68.56元（+47%）。

AI将重构生产力，推动企业竞争力提升，产品赋能多行业创新。

风险包括政策和需求增长不及预期。

- 鼎捷数智（300378）维持“优于大市”评级，目标价68.56元，预计2025-2027年EPS分别为0.72/0.90/1.13元。

- 公司推出“SUPA”模型，强调数智化转型与AI应用将重构生产力，成为企业发展的关键。

- 鼎捷的产品与平台助力企业实现数智化管理，提升多行业的创新生产力，未来竞争力将依赖AI应用的深度与广度。

鼎捷数智（300378）在数智化转型方面表现出色，预计2025-2027年的每股收益（EPS）分别为0.72元、0.90元和1.13元。

基于可比公司2025年平均市销率（PS）为5.53倍，考虑到公司在AI软基建和行业化Agent方面的差异化优势，给予公司2025年7倍PS的估值溢价，目标价为68.56元，较当前价格有47%的上涨空间。

公司在8月13日举行了“AI升维：掌舵数智未来新书创想会”，发布了《数智生产力——从数字转型到数智重生》。

会上提出了“SUPA”模型，强调未来企业管理将集中在“数据自决”和“智能生成”两大核心能力上。

认为数智化将重构各行业的底层逻辑，AI时代的数智化是企业发展的关键。

公司产品包括“雅典娜”数智原生PaaS，结合AzureGPT等云端能力，形成全栈工具链。

应用层面，提供多种产品和行业解决方案，如ChatFile和“娜娜”等。

此外，公司在风险方面提示了政策和下游需求增长的不确定性。

整体投资建议维持“优于大市”评级。