北特科技：华鑫证券-北特科技-603009-公司事件点评报告：公司2024H1规模效应初显，多业务开花指日可待-240927

投资标的：北特科技 推荐理由：公司2024H1归母净利润显著增加，新业务规模效应初显，底盘业务与龙头博世采埃孚深度绑定，人形机器人市场热度持续，丝杠业务筹备进入尾声，盈利预测乐观，具有投资潜力。

1. 北特科技2024H1营收和净利润均有显著增长，主要得益于底盘高精密业务和人形机器人市场的持续发展。

2. 公司底盘业务深度绑定龙头博世采埃孚，营收占比较大，且新产品规模效应初显，有望持续带来强劲增量。

3. 商用车市场低位复苏，空调压缩机业务承压，但随着下游市场需求回暖，业务承压现状有望改善。

同时，人形机器人市场持续火热，公司丝杠业务筹备进入尾声，有望成为新的增长点。

1. 公司2024年半年报数据：2024H1营收9.7亿元，YoY+14.1%；归母净利润0.4亿元，YoY+101.6%，扣非净利润0.3亿元，YoY+143.7%；2024Q2收入4.8亿元，YoY+4.0%；归母净利润0.2亿元，YoY+65.2%。

2. 公司底盘高精密业务博世IPB-Flange、采埃孚(ZF)CDC减振控制阀零部件的销量持续增长，为业绩带来显著贡献。

3. 公司底盘减振和转向业务仍为公司主要盈利源泉，2024H1实现营收5.7亿元，YoY+15.7%。

4. 公司空调压缩机业务2024H1实现营收2.2亿元，YoY-3.4%。

5. 公司设立上海北特机器人部件有限公司，主要从事机器人零部件、汽车零部件、金属制品、通用机械及配件的制造、加工、销售，以及进出口。

6. 预测公司2024-2026年收入分别为21.5/26.3/31.3亿元，EPS分别为0.2/0.4/0.5，当前股价对应PE分别为104.7/59.7/46.8倍。