建信期货-铝月报-250507

【期货品种】：铝土矿 【交易方向】：看空 【理由】：国产矿供应稳定，进口矿供应宽松，氧化铝厂采购压价意愿增强，预计铝土矿价格将继续下跌。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：虽然四月份跌势放缓并有反弹，但整体供需过剩趋势未改，反弹空间有限，需谨慎看待。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看空 【理由】：国内高位运行产能限制增量空间，传统淡季需求下滑及库存回升压力，预计铝价承压。

- 铝土矿价格预计将继续下跌，因氧化铝厂在亏损压力下采购意愿增强，市场过剩情况未改。

- 氧化铝市场初现企稳迹象，但整体供需过剩，谨慎对待反弹空间。

- 电解铝供应压力有限，但需求端在淡季和光伏抢装结束的影响下可能下滑，预计铝价将承压运行。