建信期货-集运指数日报-250122

【期货品种】：集运指数 【交易方向】：中性 【理由】：1月末至2月运价基本稳定，短期内运价受实际可运运力影响较大，红海复航的预期将成为主要炒作因素，但常规淡季限制了向上空间。

【期货品种】：大箱运价 【交易方向】：看空 【理由】：1月末至2月运价下调，整体需求偏弱且供给过剩压力加大，短期内运价可能继续承压。

【期货品种】：远月合约 【交易方向】：看多 【理由】：尽管面临复航炒作影响，06月和08月合约受到旺季需求支撑，存在超调低多机会。

【期货品种】：红海航线 【交易方向】：中性 【理由】：复航预期存在，但胡塞武装的停火协议落实不确定性较大，短期内对航线供给的影响有限。

- 中远和达飞航运公司下调1月末至2月的运价，主要航司报价稳定，2月大箱运价中位值约为3300美元。

- 远月合约受到以色列与哈马斯停火协议影响，短期运价受可运运力影响更大，红海复航成为主要炒作因素。

- 尽管存在供给过剩压力，但旺季需求支撑06和08合约，关注超调低多机会。