国富期货-棕榈油研究周报：印尼B40波澜又起，棕榈油回调仍有支撑-241125

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：印尼B40政策推迟及马棕出口性价比缺失导致需求下滑，价格大幅回调，但季节性减产提供一定支撑。

【期货品种】：马来西亚棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：受洪涝影响，产量预计减少，但需求转向替代油脂，出口支撑减弱，价格承压。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：因中加经贸关系调整，菜油价格大幅下跌，带动豆油及棕榈油等油脂下行。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：中性 【理由】：国内供需偏紧可能支撑价格，但若产地卖货压力加大，降价促销将造成下行压力。

- 印尼B40推迟至明年7月实施，加之棕榈油性价比缺失，导致马棕价格大幅回调。

- 季节性减产和国内供需偏紧为马棕价格提供支撑，但出口压力依然存在。

- 未来需关注产地卖货压力及豆棕价差的修复情况。