中科飞测：平安证券-中科飞测-688361-专注半导体质量控制领域，充分受益半导体设备国产化-240902

投资标的：中科飞测（688361） 推荐理由：公司专注于半导体质量控制，受益于国产化趋势。

2024年上半年营收增长26.91%，尽管净利润下滑，但研发投入和股权激励将促进长期发展。

技术领先、市场认可度提升，维持“推荐”评级。

- 中科飞测专注于高端半导体质量控制领域，2024年上半年营收4.64亿元，净利润亏损0.68亿元，主要因研发投入和股权激励费用增加。

- 公司在光学检测和智能软件领域具备国际领先技术，积极推动国产化进程，受益于半导体设备市场的增长。

- 投资建议维持“推荐”评级，但需关注下游需求波动、市场竞争加剧及技术迭代风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：中科飞测（688361） - 专注领域：半导体质量控制设备 2. **2024年半年报数据**： - 上半年营收：4.64亿元，同比增长26.91% - 归属于上市公司股东的净利润：-0.68亿元，同比下降248.05% - 毛利率：46.23%（同比下降5.02个百分点） - 净利率：-14.66%（同比下降27.23个百分点） 3. **利润下滑原因**： - 研发投入增加：2024H1研发费用为2.07亿元，同比增长114.22% - 股权激励费用：新增股份支付费用0.29亿元 4. **产品和技术优势**： - 设备产品：涵盖光学检测技术、大数据检测算法和自动化软件，形成全面的检测和量测设备组合 - 智能软件产品：结合人工智能和大数据技术，提升半导体制造良率，实现质量控制闭环 5. **市场机会**： - 全球半导体检测和量测设备市场规模：128.3亿美元，占全球半导体制造设备的约13% - 公司受益于半导体设备国产化，填补国内高端半导体质量控制设备市场空白 6. **投资建议**： - 调低盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.51亿元、2.50亿元、3.20亿元 - 当前股价对应市盈率：115倍、70倍、54倍 - 维持“推荐”评级 7. **风险提示**： - 下游需求可能不及预期 - 市场竞争加剧的风险 - 技术迭代的风险 这些信息对于评估公司的财务状况、市场前景和潜在风险至关重要。