中航证券-金融市场分析周报-240604

1) 工业企业利润有所改善，但制造业景气水平出现收缩，需要更多政策支持。

2) 利率债市场受地产政策影响，市场对下行仍有期待，建议把握交易性机会。

3) 股市整体下跌，但科技相关央企和人工智能领域有望成为投资主线，需关注三中全会、地产政策及数据、政府债发行速度。

1. 宏观经济方面：工业企业利润有所改善，但制造业景气水平出现收缩，需更多政策支持。

2. 利率债市场：地产政策持续放松，央行加大投放，市场对利空逐步钝化，但仍有下行期待。

3. 权益市场：整体下跌，低波红利板块回归，北向资金净流出，未来看好新质生产力和央企高股息板块。

4. 美元指数分析：美国PCE数据符合预期，美元指数有所回落，欧洲通胀数据韧性超预期，但对欧洲央行后续货币政策影响有限。