英威腾：长城证券-英威腾-002334-多极业务稳中有进，静候光储修复-240813

投资标的：英威腾（002334） 推荐理由：公司在工业自动化和能源电力解决方案领域具备领先地位，传统业务稳健，新能源业务有望恢复增长。

预计未来三年营业收入和净利润持续上升，维持“买入”评级，具备良好投资价值。

- 英威腾2024年上半年营业收入21.13亿元，同比下降4.17%，净利润1.09亿元，同比下降50.92%。

- 工业自动化和车端业务保持增长，分别实现收入12.72亿元和3.11亿元，增幅为3.90%和15.21%。

- 光储业务受高基数和市场竞争影响，收入1.02亿元，同比下降52.71%；预计未来三年收入和净利润将逐步回升，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入为21.13亿元，同比下降4.17%。

- 归属上市公司净利润为1.09亿元，同比下降50.92%。

- 海外营业收入为6.44亿元，同比下降15.42%，占营业收入的30.47%。

2. **业务板块表现**： - **工业自动化**： - 实现营业收入12.72亿元，同比增长3.90%。

- 毛利率为37.70%，同比提升0.76个百分点。

- **网络能源**： - 收入为3.8亿元，毛利率30.52%。

- **车端业务**： - 收入为3.11亿元，同比增长15.21%。

- **光储业务**： - 收入为1.02亿元，同比下降52.71%。

3. **市场拓展与产品研发**： - 工业自动化项目型市场和OEM市场销售额小幅增长。

- 新品推出，包括高性能变频器和新一代逆变器。

- 在国际市场（德国、西班牙、意大利、南非）进行展出。

4. **投资建议**： - 公司是国内领先的工业自动化和能源电力解决方案提供商。

- 预计2024-2026年营业收入分别为50.80亿元、65.83亿元、86.99亿元。

- 归母净利润分别为3.62亿元、4.33亿元、5.53亿元。

- 对应EPS分别为0.45、0.53、0.68，当前股价对应PE分别为12.7/10.7/8.3倍。

- 维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 原材料短缺及价格波动风险。

- 新业务市场拓展不及预期。

- 产能扩张不及预期。

- 海外局势风险及汇兑风险。

这些信息为投资者提供了对公司财务状况、业务表现、市场前景及潜在风险的全面了解。