计算机行业：光大证券-AI行业跟踪报告第60期：端侧AI发展迎来重大拐点，计算视觉领导者虹软科技有望实现新增长-250306

- 端侧AI技术快速发展，推动智能化变革，并在自动驾驶、工业质检等领域实现低延迟和高效率应用。

- AI眼镜市场前景广阔，预计2025年将快速渗透传统眼镜市场，科技巨头纷纷布局。

- 虹软科技凭借计算机视觉和AIGC技术的领先地位，有望在端侧AI浪潮中实现新增长，2024年业绩表现亮眼。

本报告指出端侧AI技术的快速发展正在推动多领域智能化变革，特别是在自动驾驶、工业质检和智能家居等领域。

DeepSeek等技术通过模型蒸馏降低了大模型的参数量和算力需求，使得AI应用能够高效部署于端侧设备。

此外，SoC芯片的高算力与低功耗特性拓展了智能终端设备的应用范围，推动了教育平板、智能玩具和桌面机器人等新型终端的发展。

隐私保护需求也成为端侧AI发展的重要驱动力，尤其在医疗和金融等敏感领域。

AI眼镜市场前景广阔，预计未来十年销量将达20亿副，市场规模接近2000亿美元。

Meta、雷鸟、百度等科技巨头已推出多款AI眼镜产品，推动市场成熟。

虹软科技在计算机视觉和AIGC技术领域处于领先地位，凭借丰富的端侧视觉算法产品线，受益于端侧AI的发展。

公司在手机和智能汽车领域的客户覆盖广泛，并积极与高通、联发科等芯片平台合作，推动技术落地。

2023年10月，虹软科技发布了PhotoStudioAI智能商拍产品，并成功入驻多个电商平台。

根据业绩快报，虹软科技2024年营业收入实现8.15亿元，同比增长22%，归母净利润1.75亿元，同比增长98%。

智能驾驶解决方案在汽车OEM客户中广泛应用，营业收入同比增长108%。

投资建议方面，端侧AI和AI眼镜市场的快速发展为相关企业带来了广阔的增长空间，虹软科技有望实现持续增长，建议关注。

风险提示包括AI技术发展不及预期、AI眼镜落地不及预期及下游需求不及预期。

投资标的：虹软科技 推荐理由： 1. 端侧AI技术的快速发展推动了智能化变革，虹软科技在计算机视觉和AIGC技术领域具备领先地位，有望在这一浪潮中受益。

2. 公司拥有丰富的端侧视觉算法产品线，包括手机、智能汽车和AI眼镜，能够全面受益于端侧AI计算能力的提升。

3. 在手机业务方面，虹软科技与多家全球知名厂商合作，市场基础坚实；在智能汽车领域，客户涵盖国内外知名车厂。

4. 公司通过扩充算力中心和升级计算引擎，积极探索新应用，推动技术落地。

5. 2024年业绩表现亮眼，营业收入和净利润均实现显著增长，尤其是在智能驾驶解决方案领域，收入同比增长108%。

6. 端侧AI和AI眼镜市场的快速发展为虹软科技带来了广阔的增长空间，未来有望持续增长。

风险提示：AI技术发展不及预期，AI眼镜市场落地不及预期，下游需求不及预期。