美格智能：长城证券-美格智能-002881-AIMO智能体+加速开发DeepSeek~R1模型整体方案，助力应用加速落地-250126

投资标的：美格智能（002881） 推荐理由：美格智能凭借AIMO智能体的高性能计算平台和自研的MEIGAI算法，能够快速落地大模型应用，推动AI端侧和云端协同发展。

预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级。

- 美格智能推出AIMO智能体，具备高达48Tops的AI算力，支持大规模模型的端侧推理，助力应用快速落地。

- 预计2024-2026年归母净利润将分别达到1.27亿元、1.67亿元和2.11亿元，维持“买入”评级。

- 需关注行业竞争、宏观经济波动及产品质量等风险。

美格智能（002881）推出的AIMO智能体产品基于高通骁龙平台，具备48Tops的AI算力，支持混合精度计算和异构计算架构，能够高效满足7B参数级大模型的端侧推理需求。

AIMO系列产品支持从1.8亿参数到上百亿参数的端侧大模型，配合自研的MEIGAI算法部署平台和模型优化器，能够显著缩短模型落地周期。

预计到2025年，公司将推出算力达到100Tops的高阶AI硬件，未来规划超200Tops。

美格智能正在加速开发DeepSeek-R1模型的端侧应用和端云结合方案，旨在通过高阶AI硬件与R1模型的结合，突破端侧AI能力边界，促进端云协同和智能化硬件增值。

DeepSeek-R1的发布预计将刺激工业智能化、汽车Agent、机器人及个人大模型等应用场景的快速增长。

公司研发团队持续拓展通用模型的部署路径，并向客户开放相关教程和源代码，同时搭建高算力计算平台的GPU服务器，支持端侧模型训练和客户开发专属大模型。

盈利预测方面，预计2024-2026年归母净利润分别为1.27亿、1.67亿和2.11亿元，EPS分别为0.48元、0.64元和0.81元，当前股价对应PE分别为76倍、57倍和45倍。

公司算力模组技术不断升级，未来业绩发展看好，维持“买入”评级。

风险提示包括行业竞争加剧、宏观经济波动、产品质量管控和汇率风险。