社会服务行业：开源证券-社会服务行业周报：从历峰集团、潘多拉看IP饰品时尚新潮，春节跨区域客流稳增-250119

- 春节期间跨区域客流稳健增长，交通运输部预计人员流动量将创历史新高，刺激旅游需求释放。

- IP饰品市场表现强劲，历峰集团与潘多拉等品牌的增长显著，珠宝IP联名趋势蓬勃发展。

- A股社服板块表现优于大盘，推荐旅游、教育、美护等领域的优质标的，关注行业风险。

本周社会服务行业周报重点关注以下几个方面： 1. **春节出行旅游**：预计2025年春运期间跨区域人员流动量将达90亿人次，同比增长约7.1%。

铁路和民航客运量分别预计增长5.5%和8.5%。

多省份实施文旅消费券政策，预计将刺激Q1旅游需求。

2. **旅游零售**：老龄群体出游占比提升，定制游趋势加深，线下零售门店服务优势显现，OTA平台和大型旅行社加速拓展线下门店。

3. **IP和饰品市场**：历峰集团和潘多拉的业绩表现强劲，IP饰品市场持续增长。

2024年12月潮玩动漫销售额达13.1亿元，同比增长9%。

珠宝IP联名发展迅速，Tiffany和泡泡玛特的联名款备受关注。

4. **化妆品市场**：线上护肤市场低速增长，但面部精华和乳液面霜的增速显著，抖音渠道成为主要增长点。

巨子生物在双品牌上实现高增，胶原棒和焦点面霜表现突出。

5. **股市表现**：本周A股社服板块跑赢大盘，社会服务指数上涨6.39%。

推荐投资标的包括旅游、教育、美护等领域的企业。

6. **风险提示**：项目落地不及预期、出行需求不及预期以及行业竞争加剧等风险需关注。

投资标的及推荐理由如下： 1. 旅游： - 推荐标的：长白山 - 理由：春节期间跨区域客流稳健增长，线下旅游零售门店快速增加，旅游需求有望释放。

2. 教育： - 推荐标的：好未来、科德教育 - 理由：教育行业在疫情后逐步复苏，具有良好的增长潜力。

3. 餐饮/会展： - 推荐标的：特海国际、米奥会展 - 理由：随着经济复苏和消费回暖，餐饮和会展行业有望受益。

4. 美护： - 推荐标的：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁 - 理由：护肤品市场增长潜力大，尤其是线上细分领域表现亮眼。

受益标的： 1. 旅游： - 西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S - 理由：受益于春节出行高峰和旅游需求的增加。

2. 教育： - 凯文教育、有道 - 理由：教育行业复苏带来的市场机会。

3. 美护： - 若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平 - 理由：线上护肤市场增长良好，相关企业有望受益。

4. 运动： - 力盛体育 - 理由：运动消费逐步回暖，市场需求增加。

5. IP： - 泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技 - 理由：IP联名和潮玩市场持续发展，相关企业有望受益。

6. 新兴消费： - 赤子城科技 - 理由：新兴消费趋势带来的市场机会。

7. 即时零售： - 美团-W、顺丰同城 - 理由：即时零售市场增长迅速，相关企业具备竞争优势。

8. 眼镜： - 博士眼镜、佳禾智能、亿道信息 - 理由：眼镜市场需求稳定，相关企业有望受益。

9. 餐饮： - 百胜中国 - 理由：餐饮行业复苏带来的市场机会。

风险提示：项目落地不及预期、出行不及预期、行业竞争加剧等因素可能影响投资表现。