新能源行业：五矿证券-新能源行业产业趋势跟踪（24年5月上）：美国关税难挡中国新能源产业长期崛起趋势-240527

1. 美国对中国新能源产业加征关税难挡中国新能源产业长期崛起趋势，尤其是在锂、钴、镍等能源金属领域。

2. 中国新能源汽车市场需求持续增长，特别是插混车型受到消费者认可，海外市场增速缓慢。

3. 光伏和风电行业受到国际贸易政策影响，但国内海上风电建设规模持续扩大，预计2024年将有更大的并网规模。

美国关税难挡中国新能源产业长期崛起趋势。

锂供需矛盾加深，预计5月供给增量较大。

钴需求不佳，价格下跌。

新喀里多尼亚冲突支撑镍价上涨。

新能源汽车产销增长，需求有望回暖。

美国对石墨等的法案缓解了市场对中国锂电产业出海的悲观预期。

国内零售情况更乐观，插混车获得认可。

欧美新能源汽车增速缓慢。

美国对东南亚四国启动“双反”调查，可能制约国内组件厂出货。

国内海上风电建设规模达到13GW，预计2024年海上风电并网10~12GW。

投资标的：锂、钴、镍、电池及材料、新能源汽车、光伏/风电 推荐理由：美国对华加征关税对碳酸锂长期需求影响较小，锂供需矛盾进一步加深；钴需求不佳，价格下跌；新喀里多尼亚冲突支撑镍价上涨；新能源汽车产销增长，需求回暖有望带动中游材料的出货；美国对石墨等的法案缓解了市场对中国锂电产业出海的悲观预期；国内零售情况相较出口更乐观，插混获消费者认可，增速远高于纯电；美国商务部对东南亚四国启动“双反”调查，可能会带来美国地区组件供应紧张；国内海上风电开工建设规模达到13GW，加强2024年海上风电并网10~12GW预期。