中信期货-晨报：美国3月通胀数据削弱降息预期，有色和贵金属板块小幅回落-240412

【期货品种】：美国原油期货 【交易方向】：看空 【理由】：美国3月CPI数据超预期，居住成本和汽油价格推高了整体通胀，核心服务通胀粘性较大。

美国通胀下行趋势出现停滞信号，亚特兰大联储和克利夫兰联储的CPI数据显示通胀速度下降，但仍然高于预期。

美联储会议纪要显示，通胀上升风险包括地缘政治风险、能源价格和融资环境的限制性，下降风险包括中国经济疲软、商业地产市场恶化、银行业压力以及裁员增加。

因此，美国原油期货看空交易可考虑。

【期货品种】：黄金期货 【交易方向】：看多 【理由】：美国3月CPI数据超预期，但美联储会议纪要显示决策者普遍预计通向通胀标的道路将崎岖不平。

纪要中提到通胀上升风险包括地缘政治风险、能源价格和融资环境的限制性，下降风险包括中国经济疲软、商业地产市场恶化、银行业压力以及裁员增加。

这些因素可能导致投资者寻求避险资产，黄金期货看多交易可考虑。

1. 中国制造业和建筑业在3月份有所改善，但服务业需求仍偏弱，整体经济呈现分化趋势。

2. 美国通胀数据超预期，但通胀下行趋势出现停滞信号，美联储对通胀风险持谨慎态度，可能性降息。

3. 决策者认为有利的供给因素支撑了美联储降息可能性，移民增加将加劳动供应，遏制资产价格上涨，提高劳动产率。