稳健医疗：开源证券-稳健医疗-300888-公司深度报告：医疗&消费双轮驱动步入新元年，长期主义未来可期-240823

投资标的：稳健医疗（股票代码：300888） 推荐理由：医疗&消费双轮驱动步入新元年，长期主义未来可期，公司具备稳步增长潜力，业绩有望持续提升，值得长期关注和投资。

- 稳健医疗在疫情影响消退后，医疗和消费两大板块有望双轮驱动，预计2024年经营将步入新元年。

- 2024-2026年归母净利润预测分别为9.16/10.26/11.60亿元，维持“买入”评级。

- 医用耗材和健康生活消费品板块均具备成长潜力，品牌力持续增强，盈利能力有望提升。

- 风险包括原材料价格波动、行业竞争加剧及渠道拓展不及预期。

1. 公司历史业绩受疫情影响波动较大，疫情影响消退后医疗和消费板块有望双轮驱动向上。

2. 2024年医用耗材和健康生活消费品板块有望稳步增长。

3. 预计2024-2026年归母净利润分别为9.16/10.26/11.60亿元，对应EPS为1.56/1.74/1.97元。

4. 医用耗材板块将打造一站式专业医疗体系，外销占比稳步回升，渠道收入结构逐步恢复至均衡态势。

5. 健康生活消费品板块品牌力持续强化，提质增效高质量发展全棉时代具备需求韧性。

6. 无纺品和有纺品分别具备稳健增长和持续稳步增长的机会。

7. 线下门店加速加盟开发，线上渠道聚焦战略爆品抢占心智，提升渗透率。