银河期货-纸浆周报：阔叶偏弱成纸走强，内外浆价倒挂加剧-250307

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：阔叶浆价格偏弱，且受厄尔尼诺指数降温影响，未来走势可能继续走弱。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：中性 【理由】：虽然针叶浆库存有所去库，但消费量增长有限，且市场对成品纸的强势表现可能对针叶浆价格形成压力。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：内外浆价倒挂加剧，实际价格上涨幅度远低于预期，基本面偏弱，缺乏支撑因素。

【期货品种】：成品纸 【交易方向】：看多 【理由】：成品纸市场表现强于木浆，当前可能进入成品纸走强阶段，具备上涨潜力。

【期货品种】：制造业相关商品 【交易方向】：中性 【理由】：制造业PMI数据有所改善，但需要时间才能对浆价产生实质影响，短期内走势不明朗。

- 由于厄尔尼诺指数降温，阔叶浆相对走弱，针叶浆表现相对强劲，但实际浆价上涨幅度有限，形成内外浆价倒挂。

- 美国纸浆及废纸进口额环比增加，但浆价仅小幅上涨，且欧洲针叶浆库存持续累库，影响市场情绪。

- 尽管国内制造业PMI有所改善，但基本面仍偏弱，浆价短期内难以反弹。