计算机行业：华龙证券-计算机行业2025年半年报业绩综述：AI产业持续高景气度，行业复苏拐点进一步确立-250918

- 2025年上半年计算机行业整体营收和利润均实现同比增长，行业复苏拐点进一步确立。

- AI产业表现突出，算力和应用板块增速显著高于行业整体水平，显示出强劲的市场需求。

- 投资建议关注AI产业及相关细分领域的公司，预计政策和外部环境将继续提振科技内需。

2025年上半年，计算机行业整体营收和利润均实现同比增长，行业复苏拐点进一步确立。

具体数据如下：2025年上半年，行业总营收达到6104.89亿元，同比增长11.89%；第二季度单季营收为3295.88亿元，同比增长8.51%。

利润方面，上半年归母净利为125.82亿元，同比增长28.38%；第二季度归母净利为105.84亿元，同比增长14.08%。

AI产业表现尤为突出，算力和应用板块均展现高景气度。

AI算力板块上半年营收同比增长31.67%，归母净利增长44.36%；第二季度单季营收同比增长23.30%，归母净利增长45.10%。

AI应用板块上半年营收增长11.36%，归母净利增长170.59%，首次出现正增长迹象。

国内大厂如阿里巴巴在AI需求和资本开支方面持续增长，预计国产芯片供给将加速提升。

整体来看，地缘政治不确定性和国产软硬件可用性提升将加快国产替代进程，行业信息化转型将带来更多需求。

投资建议方面，建议关注AI产业、工业软件、金融科技和网络安全等细分领域的相关公司。

风险提示包括国产算力建设不及预期、数据误差、AI应用落地速度慢等。

整体来看，行业需求明显修复，业绩持续改善，复苏拐点或进一步确立。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI产业相关公司： - 中科曙光（603019.SH） - 金山办公（688111.SH） - 赛意信息（300687.SZ） - 鼎捷数智（300378.SZ） - 卓易信息（688258.SH） - 首都在线（300846.SZ） - 优刻得-W（688158.SH） - 万兴科技（300624.SZ） - 科大讯飞（002230.SZ） - 汉得信息（300170.SZ） - 软通动力（301236.SZ） - 润和软件（300339.SZ） 推荐理由：AI产业持续高景气度，行业需求明显修复，业绩持续边际改善，复苏拐点进一步确立。

2. 工业软件相关公司： - 广立微（301095.SZ） - 华大九天（301269.SZ） - 索辰科技（688507.SH） - 中望软件（688083.SH） 推荐理由：工业软件板块呈现业绩复苏，需求有望进一步提振。

3. 金融科技相关公司： - 指南针（300803.SZ） - 同花顺（300033.SZ） - 京北方（002987.SZ） - 中科金财（002657.SZ） - 顶点软件（603383.SH） 推荐理由：金融科技板块在行业复苏中表现出良好增长潜力。

4. 网络安全相关公司： - 亚信安全（688225.SH） - 深信服（300454.SZ） - 启明星辰（002439.SZ） - 信安世纪（688201.SH） 推荐理由：网络安全需求持续增加，行业前景乐观。

总体来看，政策指引和外部环境不确定性将持续提振科技内需，建议关注上述标的。