招商期货-大宗商品配置周报：5月社零超预期，地缘冲突继续推升油价-250622

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：地缘冲突持续升级，推动油价上涨，且未来油价走势受霍尔木兹海峡局势影响。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：看多 【理由】：受益于能源价格上涨的整体趋势，市场需求回暖。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：在化工品中表现强劲，市场对需求复苏的预期支撑价格。

【期货品种】：欧线 【交易方向】：看空 【理由】：市场对经济放缓的担忧加剧，导致价格下行。

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看空 【理由】：市场流动性改善和风险偏好上升，削弱避险需求。

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看空 【理由】：需求预期减弱，市场情绪转向谨慎。

【期货品种】：黑色系（如螺纹钢、热卷等） 【交易方向】：看空 【理由】：国内地产基建复苏力度不足，价格承压。

【期货品种】：农产品 【交易方向】：看多 【理由】：受益于消费需求回暖和天气因素影响，价格有支撑。

1. 5月社零超预期增长，推动消费需求释放，工业增速略有回落，投资端承压，房地产表现不佳。

2. 地缘冲突持续推高油价，引发通胀担忧，未来油价走势取决于国际局势变化。

3. 美联储维持利率不变，降息分歧加大，整体经济表现平稳但结构分化，未来政策可能更侧重于服务消费的提振。