汽车行业：华福证券-汽车行业周观点（0407~0411）：关税交易钝化后，机器人板块可开始左侧布局-250414

- 汽车行业受关税影响减弱，关注年报行情，建议投资比亚迪、吉利汽车等头部车企。

- 机器人板块在关税交易钝化后可逐步布局，核心标的包括三花智控、拓普集团等。

- 低空经济板块静待催化，关注低空基建和无人机整机等投资主线。

本周汽车行业观点总结如下： 1. **汽车板块**： - 本周申万汽车指数下跌5.5%，行业排名21/31。

- 乘用车零售和批发数据显示，零售同比增长2%，批发增长11%。

- 关税影响边际减弱，2024年中国汽车对美出口比例低，整体影响有限。

- 关注年报行情，特别是比亚迪、吉利汽车、小米、赛力斯和理想汽车等企业的业绩表现。

2. **机器人板块**： - Wind机器人指数近期下跌8.30%。

- 行业内合作加速，预计关税战情绪减弱后，机器人板块将反弹。

- 关注核心标的的扩产需求，建议逐步布局。

3. **低空经济**： - 本周低空经济指数下跌3.95%，排名100/326。

- 政府加强低空管理，相关政策助力行业发展。

- 关注低空基建、无人机整机及飞控系统等新方向。

投资策略建议：积极参与年报行情，关注汽车、机器人及低空经济的核心标的，特别是具有业绩兑现潜力的企业。

风险提示包括宏观经济下行、汽车销量不及预期及市场价格战等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 比亚迪： - 非智驾车型加速清库存，智驾车型陆续开始交付。

- 兆瓦闪充重新定义行业标准，高端化、智驾与出口共振，汉L、唐L具备极强性价比。

- 预计2025年第一季度净利润同比增长86.04%-118.88%。

2. 吉利汽车： - 智驾将覆盖吉利集团各品牌全系不同价位车型。

- 一季度预计归属公司股权持有人溢利同比增长220%-270%。

- 2025年将推近10款新车，星耀8开启预售，预计有望延续爆款趋势。

3. 小米集团： - AI布局加速，人车家全生态战略清晰。

- SU7事故导致股价调整，等待YU7在6-7月上市的催化。

4. 赛力斯： - 问界M8预售订单突破12万台，M9上市21天大定超3.6万。

- M8将于4月16日正式上市，布局拐点已至。

5. 理想汽车： - 开始布局海外市场，转型为AI智能企业，智驾迭代加快。

- 今年将上市i8、i6两款纯电SUV，同时关注AI进展。

6. 机器人板块： - 关注三花智控、拓普集团（中大市值），浙江荣泰、北特科技、五洲新春（中小市值），华翔股份、祥鑫科技、赛力斯（国产机器人链），豪能股份、蓝黛科技、富临精工（川渝链）。

- 重点关注中坚科技（1X链核心）、安培龙、汉威科技、柯力传感（传感器突破），双林股份、福达股份（设备国产化）。

7. 低空经济： - 关注飞控系统的纵横通信，飞行器检测的中机认检、四川九洲。

- 关注整机的万丰奥威、绿能慧充，空管的莱斯信息、四川九洲，无人机发动机的宗申动力，雷达的纳睿雷达、四创电子。

投资策略建议积极参与年报行情，关注智驾平权带来的投资机会，以及机器人和低空经济板块的潜力。