华金证券-2024年6月进出口数据点评-240712

1. 2024年6月进出口数据显示出口金额增速高于预期，但进口金额增速低于预期，全球贸易有望延续温和复苏。

2. 6月出口商品价格受拖累，主要出口国家或地区增速回落，但对主要消费品国家出口增速整体回暖。

3. 6月进口量价均有所拖累，内需仍待提振，全球经济复苏动力趋弱，后续走势不确定性增加。

2024年6月，全球贸易有望延续温和复苏，但仍面临多重不确定因素影响。

出口金额同比增速8.60%，高于预期，但进口金额同比下降2.30%，低于预期。

出口商品价格受一定程度拖累，南华综合指数由涨转跌。

主要出口国家增速有所回落，但对美、欧盟、英国出口增速整体回暖。

劳密产品出口终止高增，机电产品整体表现强劲。

进口方面，农产品、肉类进口增速回落，大宗商品进口增速回升。

全球经济复苏动力趋弱，地缘政治冲突和内需改善将对进出口表现形成持续扰动。

继续维持出口增速边际企稳、全年小幅增长的判断。

风险提示包括经济失速下滑和政策超预期宽松。