恺英网络：德邦证券-恺英网络-002517-业绩增长彰显公司业务能力，分红回购有望持续提升投资回报-240514

投资标的：恺英网络（002517） 推荐理由：公司业绩增长稳健，持续推进精品化战略，拓展多元游戏品类，游戏产品储备丰富，布局AI谋求可持续发展，分红回购持续提升投资回报，ESG评级领先，具有良好的盈利预测和发展前景。

1. 恺英网络业绩增长稳健，分红回购有望持续提升投资回报。

2. 公司通过创新精品游戏拓展增长曲线，持续推进精品化战略。

3. 公司布局AI谋求可持续发展，预计未来业绩继续增长，建议维持“买入”评级。

1. 公司2023年及24年Q1业绩数据：收入、归母净利润、扣非归母净利润的同比增长率。

2. 公司2024年持续高分红增厚投资回报的预期。

3. 公司业务情况：移动网络游戏、网页游戏、信息服务收入的同比增长情况，以及精品游戏拓展的第二增长曲线。

4. 公司游戏产品储备情况：自研产品、发行产品、投资产品、IP储备、出海情况。

5. 公司分红回购情况：董事长增持情况、回购和分红计划。

6. 公司AI发展情况：AI应用研究中心成立、自研“形意”大模型应用情况、与复旦大学合作情况。

7. 公司ESG评级和入选MSCI中国指数情况。

8. 分析师的盈利预测和投资建议。

9. 风险提示：现有产品流水下滑、新品上线不及预期、行业竞争加剧的风险。