海通国际-汽车与零配件行业周报：本田与日产进入合并谈判进程，商务部研究制定明年“两新”相关政策-241223

- 本田与日产进入合并谈判，可能改变日本汽车产业竞争格局，增强全球市场竞争力。

- 汽车行业整体表现疲软，但新能源车销量大幅增长，政策支持有望继续推动销量上升。

- 建议关注具备大模型能力的整车企业及产业升级的零部件公司，同时关注海外市场的战略合作机会。

本周汽车与零配件行业动态如下： 1. 行业行情：申万汽车指数下跌1%，新能源整车指数下跌2%，汽车零部件指数下跌1%。

相对万得全A，申万汽车指数持平，新能源整车指数跑输1%。

2. 市场表现：12月1-15日，乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34%；新能源乘用车零售53.6万辆，同比增长71%。

3. 重要动态：本田与日产进入合并谈判，若成功将改变日本汽车产业竞争格局；商务部研究明年“两新”政策，可能延续“以旧换新”政策以推动销量。

4. 企业新闻：JOBY公司完成FAA首次飞行测试；小鹏汽车公布人形机器人专利；特斯拉上海工厂厂长宋钢离职；广汽集团发布飞行汽车GOVYAirJet。

5. 投资策略：关注自动驾驶和产业升级的整车及零部件企业，如小鹏汽车、伯特利、耐世特等；看好能够突破海外市场门槛的企业，如比亚迪、零跑汽车等。

6. 风险提示：经济发展不及预期和原材料价格上涨可能影响行业表现。

投资标的及推荐理由如下： 1. 小鹏汽车：具备大模型能力，关注其在自动驾驶和机器人领域的技术发展。

2. 伯特利：兼具产业升级和国产替代潜力，适合长期投资。

3. 耐世特：同样具备国产替代优势，值得关注。

4. 理想汽车：在新能源领域表现出色，未来增长潜力大。

5. 宇通客车：在商用车市场有良好表现，未来发展前景可期。

6. 比亚迪：通过战略合作和绝对实力突破海外市场门槛，前景看好。

7. 零跑汽车：在新能源和智能化方面有较强竞争力。

8. 中国重汽：在商用车领域具备较强的市场地位。

9. 潍柴动力：在动力系统领域有较强的技术积累和市场需求。

以上标的均在各自领域具备竞争优势，适合关注和投资。