中航证券-周报：重磅会议接连召开，增强市场信心-241013

- 本周国务院召开多场重磅会议，发改委和财政部提出一揽子增量政策，旨在增强市场信心，推动经济高质量发展。

- 财政部将加大支持地方化解债务风险、推动房地产市场回稳及提升低收入群体消费能力，预计将发布更多具体政策细节。

- 随着政府债券发行规模增加，流动性可能面临一定压力，但整体政策预期有助于改善市场风险偏好，推动经济复苏。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观层面 1. **重磅会议频繁召开**：10月8日、10月10日和10月12日，国务院新闻办举行了三场重要新闻发布会，旨在增强市场信心。

2. **政策方向明确**：发改委和财政部分别提出了一系列增量政策，重点围绕稳增长、扩内需和化风险，预计将推动经济高质量发展。

#### 中观层面 1. **增量政策措施**： - **发改委**：强调加大宏观政策实施力度，进一步扩大内需，支持房地产市场企稳。

- **财政部**：计划加大财政政策逆周期调节力度，支持地方化解债务风险，发行特别国债以增强银行资本，推动房地产市场和低收入群体消费。

2. **地方债务化解**：财政部表示将增加债务限额以支持地方政府化解隐性债务，预计政策力度将是近年来最大。

#### 微观层面 1. **流动性变化**：节后流动性逐渐转松，短期利率有所下降，预计四季度政府债发行将增加，可能对流动性造成一定压力。

2. **市场反应**：债市和股市对政策预期反应积极，长端利率出现“V”形反转，市场风险偏好提升。

#### 风险提示 - 国际局势不确定性、海外经济下行、国内政策效果不及预期等因素可能影响市场表现。

### 结论 整体来看，近期政策的积极信号有助于提升市场信心，预计将推动经济复苏和市场活跃度，但需关注潜在的风险因素和政策实施的实际效果。