鹏鼎控股：华安证券-鹏鼎控股-002938-三季度表现亮眼，期待AI Phone机型周期-241031

投资标的：鹏鼎控股（002938） 推荐理由：公司2024年三季度表现亮眼，收入和净利润均实现同比增长，毛利率逐渐回归正常。

预计明年iPhone17将引发超级机型周期，推动零部件创新，带动公司业绩增长，维持“增持”评级。

- 鹏鼎控股2024年三季度实现营业收入103.6亿元，同比增长16.1%，归母净利润11.9亿元，同比增长15.3%，表现亮眼。

- 市场期待明年iPhone17在外观和AI系统上的创新，可能开启新的超级机型周期，推动公司业绩增长。

- 维持对公司的“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润持续增长，风险包括市场复苏不及预期和竞争加剧。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司营业收入为234.9亿元，同比增长14.8%。

- 归母净利润为19.7亿元，同比增长7.1%。

- 扣非归母净利润为19.3亿元，同比增长8.9%。

- 2024年第三季度单季度收入为103.6亿元，同比增长16.1%，环比增长60.9%。

- 第三季度归母净利润为11.9亿元，同比增长15.3%。

- 第三季度毛利率为23.6%，同比增长0.8个百分点，环比增长8.1个百分点。

2. **费用情况**： - 第三季度期间费用为11.1亿元，同比增长2.4亿元，主要由研发费用和财务费用增加所致。

3. **净利率**： - 第三季度净利率为11.5%，同比持平，尽管财务费用增加，但收入规模扩张抵消了汇兑负面影响。

4. **市场前景**： - 预计2024年iPhone系列将迎来外观更新和AI系统的双重创新周期。

- 历史上iPhone6和iPhone12的设计变更带来了显著的销量增长，iPhone17的设计语言有望推动新的超级机型周期。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为37.5亿元、44.0亿元、47.9亿元，对应的EPS分别为1.62元、1.90元、2.06元。

- 对应2024年10月31日收盘价的PE分别为23.2、19.8、18.2倍。

6. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 市场复苏不及预期。

- 市场竞争加剧。

- 大客户进展不及预期。

这些信息对于进行投资决策、评估公司未来表现和风险管理具有重要意义。