兆易创新：平安证券-兆易创新-603986-三大业务齐头并进，盈利能力持续回升-240821

投资标的：兆易创新（603986） 推荐理由：公司2024年上半年业绩显著提升，营收同比增长21.69%，净利润增长53.88%。

存储芯片、微控制器和传感器三大业务齐头并进，受益于下游需求回暖。

预计未来盈利能力持续增长，维持“推荐”评级。

- 兆易创新2024年上半年实现营业收入36.09亿元，同比增长21.69%；归母净利润5.17亿元，同比增长53.88%，盈利能力持续回升。

- 存储芯片、微控制器和传感器三大业务均实现同比增长，特别是存储芯片销量受益于消费和网通需求回暖。

- 预计2024-2026年EPS分别为1.79元、2.41元、3.05元，维持“推荐”评级，但需关注宏观环境、供应链及汇率风险。

1. 公司2024年半年度报告显示，24H1公司实现营业收入36.09亿元，同比增长21.69%，实现归母净利润5.17亿元，同比增长53.88%。

2. 公司三大业务上半年收入均实现同比增长，存储芯片业务实现收入26.05亿元，同比+29.41%，微控制器业务实现收入8.05亿元，同比+4.34%，传感器业务实现收入1.92亿元，同比+8.76%。

3. 公司存储芯片销量增长带动业绩提升，24Q2公司实现营业收入19.82亿元，同比+21.99%，环比+21.78%，实现归母净利润3.12亿元，同比+67.95%，环比+52.46%。

4. 公司的产品包括NORFlash和DRAM，在消费、网通、工业、汽车等不同应用市场需求中得到应用。

5. 公司的MCU产品在消费和工业市场需求好转下，实现了同比增长。

6. 预计公司2024-2026年EPS分别为1.79元、2.41元、3.05元，对应2024年8月21日收盘价PE分别为41.2/30.7/24.2倍。

7. 公司盈利能力有望实现持续增长，维持公司“推荐”评级。