中创智领：中原证券-中创智领-601717-2025年中报点评：业绩稳健增长，煤机、汽车零部件双轮驱动成长-250910

投资标的：中创智领（601717） 推荐理由：公司2025年中报业绩稳健增长，煤机和汽车零部件双轮驱动。

煤机净利润创新高，海外市场订单大幅增长；汽车零部件板块加速转型，盈利能力提升。

基本面稳健，估值偏低，维持“买入”评级。

- 中创智领2025年中报显示，公司营业收入199.82亿元，同比增长5.42%，净利润25.15亿元，同比增长16.36%，业绩稳健增长。

- 煤机板块受益于智能化转型，净利润创新高，汽车零部件板块通过降本增效措施实现扭亏为盈，展现出良好的成长潜力。

- 公司基本面稳健，估值水平较低，维持“买入”评级，但需关注煤炭行业投资和汽车零部件业务发展风险。

中创智领（601717）2025年中报显示，公司实现营业总收入199.82亿元，同比增长5.42%；归属于上市公司股东的净利润25.15亿元，同比增长16.36%。

煤机板块和汽车零部件板块双轮驱动，煤机净利润创新高，SEG扭亏为盈。

具体业务表现方面，煤机板块上半年营业收入101.49亿元，同比增长3.51%，归母净利润22.41亿元，同比增长8.36%。

尽管国内煤炭市场供需宽松、煤价震荡下行，但公司积极创新，推动智能化和绿色化转型，海外市场订单显著增长。

汽车零部件板块上半年营业收入98.33亿元，同比增长7.47%，归母净利润2.74亿元，同比增长192.91%。

SEG通过降本增效措施实现扭亏为盈，净利润大幅增长。

公司整体毛利率为23.56%，净利率为12.86%，净利率小幅上升主要由于去年同期的股权减值损失未再出现以及规模效应带来的费用率下降。

展望未来，煤矿智能化建设持续推进，煤机业务有望进一步提升市场份额。

汽车零部件板块加速向新能源转型，逐步形成公司第二成长曲线。

盈利预测方面，公司2025-2027年营业收入和归母净利润均小幅上调，估值水平较同行偏低，维持“买入”评级。

风险提示包括煤炭行业投资增速、需求和价格波动，以及汽车零部件业务发展不及预期等。