迈瑞医疗：开源证券-迈瑞医疗-300760-公司信息更新报告：高耗+设备整体解决方案落地与数智化发展可期-240618

投资标的：迈瑞医疗 推荐理由：公司积极执行高耗+设备战略，通过能量器械学术活动和硬镜设备产品拓展微外耗材领域，预计2023年实现超过30%的增长，有望成为国内稀有的能挤压外资巨头市场空间的玩家之一。

同时，公司持续受益于医疗新基建，通过创新产品突破海内外高端医院，数智化整体解决方案持续落地，发展可期。

1. 迈瑞医疗积极执行高耗+设备战略，通过开展微外学术活动和数智化发展，有望成为国内稀有的能挤压外资巨头市场空间的玩家之一。

2. 公司持续受益于医疗新基建，通过创新产品突破海内外高端医院，数智化整体解决方案持续落地，2023全年业绩符合预期，三大业务线表现较稳健。

3. 2024年全年增长目标可期，公司已完成“设备+IT+AI”系统搭建，将继续向数智化生态方案商转型升级，国内外发展可期。

1. 公司正积极执行高耗+设备战略，大范围开展能量器械学术活动，外科耗材作为高值耗材重要组成赛道，市场足够大，且国产替代仍存较大空间，公司围绕优势明显的硬镜设备产品，通过自研或并购等方式快速拓展相关微外耗材领域，有望成为国内稀有的能挤压外资巨头市场空间的玩家之一。

2. 公司持续受益于医疗新基建，不断通过创新产品突破海内外高端医院，虽国内医疗合规化仍在进行中，但各板块高端化不断推进，“三瑞”生态和数智化整体解决方案持续落地。

3. 2023全年业绩符合预期，三大业务线表现较稳健，公司2023年实现营收349.3亿元（yoy+15.0%），归母净利润115.8亿元（yoy+20.6%），扣非净利润114.3亿元（yoy+20.0%），主营业务毛利率66.2%（+2.01pct）。

4. 2024Q1营收93.7亿元(+12.06%)，中国际市场整体增长近30%，发展中国家增长超30%，实现归母净利润31.6亿元(yoy+22.90%)，扣非净利润30.4亿元(yoy+20.08%)。

5. 公司已完成“设备+IT+AI”系统搭建，将继续向数智化生态方案商转型升级，通过“三瑞”生态与设备融合创新，结合大数据、人工智能为医疗机构提供数智化整体解决方案，真正做到用技术的手段解决临床痛点。