华宝期货-铝锭晨报：关税政策反复，铝价波动加大-250603

【期货品种】：铝锭 【交易方向】：看空 【理由】：关税政策反复导致市场情绪波动，短期铝价面临调整压力；库存积累和需求疲软预示价格可能下行。

【期货品种】：铝土矿 【交易方向】：中性 【理由】：矿端不确定性增加价格波动，短期内供需格局尚未明显改善，预计进入震荡调整阶段。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：预计6月氧化铝产能逐步复产，行业盈利水平提升，长期供需关系改善可能推动价格上涨。

【期货品种】：铝加工行业 【交易方向】：看空 【理由】：PMI指数接近荣枯线，需求疲软及新订单增长乏力，行业面临收缩风险。

【期货品种】：美元 【交易方向】：看空 【理由】：关税威胁及宏观政策不确定性导致美元承压，短期内可能继续走弱。

- 由于美国计划提高铝和钢铁关税，市场情绪受到影响，铝价短期内可能偏弱调整。

- 几内亚铝土矿矿权事件的影响逐渐缓解，但铝土矿供需仍呈过剩格局，短期进口价格预计震荡调整。

- 铝加工行业需求疲软，库存面临积累压力，后续需关注宏观政策变动及下游开工情况。