银河期货-油脂日报-250909

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看多 【理由】：棕榈油期价震荡小幅收涨，商业库存处于历史同期略偏高水平，但短期磨底阶段，存在逢低买入机会。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：豆油库存持续累库，供应充足，短期缺乏上涨动力，但中美贸易不确定性可能影响后市。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看多 【理由】：菜油库存持续边际去库，价格受到支撑，尽管进口利润倒挂，但整体基本面改善。

- 国际市场方面，分析师预计美国2025/26年度大豆产量和单产将略有下降，反映出市场对供应的谨慎态度。

- 国内棕榈油期价小幅上涨，库存水平中性偏高，短期内油脂市场处于磨底阶段，建议逢低分批试多。

- 豆油和菜油库存持续增加，豆油上涨乏力，而菜油库存虽高但边际去库，整体对菜油价格形成支撑，需关注进口和政策变化。