安图生物：太平洋证券-安图生物-603658-点评报告：一季度利润超预期，新品迭出拭目以待-240420

投资标的：安图生物（603658） 推荐理由：公司业绩超预期，新品不断推出，免疫产品稳健增长，海外业务快速发展，综合毛利率提升，盈利能力明显提升，未来业绩增长可期。

1. 安图生物2023年营收44.44亿元，同比增长0.05%，归母净利润12.17亿元，同比增长4.28%，2024年一季度利润超预期，营收10.89亿元，同比增长5.09%，归母净利润3.24亿元，同比增长33.93%。

2. 公司免疫产品稳健增长，海外业务快速发展，新品迭出，包括试剂和仪器类产品，预计未来几年营收和利润将保持稳定增长。

3. 公司综合毛利率稳步提升，费用率保持平稳，盈利能力明显提升，维持“买入”评级，风险提示包括集采降价、市场竞争激烈等。

1. 公司2023年度报告和2024年第一季度报告数据 2. 公司不同产品类别的营业收入和毛利率情况 3. 公司境内和境外业务情况 4. 公司研发新产品情况 5. 公司的盈利预测和投资评级 6. 风险提示