南华期货-贵金属日报： 高位震荡-250721

【期货品种】：黄金 【交易方向】：中性 【理由】：贵金属市场整体震荡，受美指上涨和美债收益率波动影响，降息预期略有降温，市场情绪不明朗。

【期货品种】：白银 【交易方向】：中性 【理由】：白银市场同样受到美指和收益率波动影响，短线资金持仓变化不大，整体走势与黄金相似。

【期货品种】：美债 【交易方向】：看空 【理由】：美联储官员表态经济前景偏悲观，且预计失业率上升，可能导致债券收益率上升，债市承压。

【期货品种】：美元指数 【交易方向】：看多 【理由】：美指在高位震荡，受到通胀数据和美联储政策预期的支撑，短期内可能继续走强。

- 上周贵金属市场整体震荡，主要受特朗普关税政策和美联储降息预期影响。

- 美国6月CPI同比上涨至2.7%，反映关税对通胀的影响仍在初期阶段。

- 长线基金持仓减少，短线基金黄金净多头增加，库存方面黄金和白银库存有所波动。