浙商国际-美债策略周报-250126

- 本周美债收益率回落，受特朗普关税政策影响，美元指数和美债利率双双下行。

- 经济数据表明美国经济短期韧性，制造业回流和贸易保护政策可能加速复苏。

- 预计未来将面临高利率和高增长环境，10Y美债收益率有突破5%的可能，建议持有短期债券获取收益并进行波段交易。

债券标的：10年期美国国债（10Y美债） 操作建议：持有1-6个月的短期债券以获取票息收益，并在1-2月期间在4.5%-4.8%点位进行波段交易。

理由：美债收益率在高位震荡，短期内美国经济在特朗普时期的去监管、制造业回流和贸易保护政策的影响下，仍将保持韧性。

中长期来看，美国经济可能会回到“过热”状态，限制美债的下行动力。

此外，预计在欧美基本面差异加大、关税政策逐步落地的背景下，10Y美债存在突破5%的可能。

因此，适当持有短期债券以获取收益，并在合适的点位进行波段交易是最佳选择。