东吴证券-每周主题、产业趋势交易复盘和展望：AI算力大涨之后，科技行情如何演绎？-241229

- 本周大盘表现强于小盘，价值股相对优势有所增强，成交量有所缩减。

- 市场风格转变，科技股在AI算力提升后受到关注，但小盘股的优势已回落至零轴附近。

- 需关注国内经济复苏节奏、海外政策变化及地缘政治风险对市场的潜在影响。

本周市场表现分析如下： 1. **大盘表现**：全A市场周均量能缩减至1.38万亿，较50个交易日的中枢（1.84万亿）有明显偏离，主要受圣诞节北向资金休市影响。

2. **市场风格**：本周大盘表现显著强于小盘股，价值股整体优于成长股。

小盘股在前三个交易日下跌后，周四开始企稳修复。

3. **市值风格**：从滚动30个交易日的相对收益来看，小盘股的优势已回落至零轴附近，价值股的相对优势小幅增强，波动在4%-11%之间。

4. **风险提示**： - 国内经济复苏节奏可能不及预期，增加市场不确定性。

- 海外降息节奏及特朗普上台后的对华政策不确定性，可能对A股资金面产生负面影响。

- 地缘政治事件可能引发“黑天鹅”风险，导致国内外局势紧张。

- 行业基本面不确定性，包括供需波动、新技术突破和产业政策变化，可能影响公司业绩。

总体来看，尽管市场在一定程度上企稳，但仍需关注宏观经济和外部环境带来的潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 大盘表现强于小盘，建议关注大盘价值股。

- 科创50成交放量，科技股可能迎来机会。

- 价值股相对优势增强，建议适度增持价值股。

- 注意国内经济复苏节奏及海外政策的不确定性风险。

- 关注地缘政治事件可能带来的市场波动。

- 行业基本面变化需密切关注，以调整投资策略。