华福证券-固收量化：方向模型整体偏多，期限模型偏好7年和30年-241210

- 债市整体偏多，期限模型看好7年和30年国债，情绪指标显示看空幅度减少。

- 机构行为上，基金公司和险资在长端品种上有明显净买入，特别是30年国债。

- 风险提示方面需关注市场风险超预期和政策边际变化。

债券标的：7年期和30年期国债。

操作建议：看多7年期和30年期国债。

理由：1. 从期限轮动模型来看，7年和30年期品种的看多幅度明显。

2. 情绪指标模型显示看空幅度有所减少，且其他机构的看多幅度有边际上行。

3. DNS模型仍然看多，基金久期处于震荡上行状态，市场杠杆率稳定，30年国债的换手率持续上升。

4. 通过赔率评估，7年和30年期品种的性价比相对最高，未来下行空间较大。

5. 近期机构行为显示，基金公司在长端品种上有较大规模的净买入，表明市场对长端债券的信心增强。