电子行业：天风证券-电子行业：CPU~GPU接口技术迭代，B300开创新蓝海-250303

- CPU和GPU接口技术正在快速迭代，尤其是Socket设计即将迎来新的市场机遇，NVIDIA的B300系列AIGPU采用Socket架构将颠覆传统设计。

- 预计B300系列产品在2025-2026年将实现百万级出货，推动GPUsocket市场规模达到1.95-2.8亿美元。

- 投资建议关注Socket连接器制造厂商，如鸿腾精密、华丰科技等，因其有望受益于行业转型和市场需求增长。

本投资报告主要关注电子行业中CPU与GPU接口技术的迭代，尤其是NVIDIA即将推出的B300系列AIGPU。

以下是核心要点： 1. CPU Socket市场长期由Intel和AMD主导，形成高专利壁垒，主要连接器厂商如鸿腾精密和LOTES等在全球范围内竞争。

大陆厂商如得润电子和华丰科技在自主可控进程中取得突破。

2. B300系列将首次采用Socket架构，颠覆传统设计，预计2025-2026年将实现百万级出货。

相较于传统方案，GPUsocket在可维护性、模块化设计和热管理方面具有显著优势。

3. 英伟达预计2025年GPU销量将达到650万至700万，基于1:1的Socket与GPU关系，GPUsocket的出货量将相应增加，市场规模预计在1.95-2.8亿美元之间。

4. 投资建议方面，若NVIDIA B300转向Socket设计，相关连接器制造商如鸿腾精密、和林微纳等将显著受益。

预计这一趋势将长期存在，但需注意B300出货量、AI投资力度及Socket厂商竞争等风险因素。

投资标的包括鸿腾精密、和林微纳、华丰科技、中航光电、得润电子。

推荐理由如下： 1. 鸿腾精密：作为初期供应商，预计将在NVIDIA B300系列的Socket设计中受益，提升市场份额。

2. 和林微纳：在Socket连接器制造领域有潜力，随着市场需求增加，有望获得更多订单。

3. 华丰科技：在国产服务器CPU Socket领域完成研发突破，推动自主可控进程，具备竞争优势。

4. 中航光电：电子和军工领域的联合覆盖，可能受益于Socket设计的产业趋势。

5. 得润电子：率先通过Intel认证实现量产突破，具备先发优势，能够在Socket市场中占据一席之地。

整体来看，随着NVIDIA B300系列的Socket设计推进，Socket连接器制造厂商有望显著受益，建议关注这些相关企业的发展。