华福证券-【华福固收】化债资金、产业基金及新增专项债正在齐头并进-240707

1. 化债资金、产业基金和新增专项债正齐头并进，地方政府加大对产业领域的支持力度。

2. 建议关注经济大省，重点关注长期限产业债和金融债，特别是城商行AA+和AA品种。

3. 美国劳动力市场逐渐降温，可博弈美联储降息带来的机会，首选投资级中资美元债，行业重点关注城投、金融和地产。

债券标的：产业债、商业银行金融债、证券公司债券、保险公司债、中资美元债 操作建议：逢调整逐步建仓产业债，关注长期限产业债和科创产业债扩容带来的机会；关注城商行AA+和AA品种、农商行AA二永债的信用利差在35BP以上的银行二永债；关注收益率在2.30%以上的证券公司债券和保险公司债券；投资级中资美元债是首选，不宜过度下沉高收益美元债 理由：产业债受到政府支持，具有较强的发展动能；银行二永债信用利差有压缩空间，具有投资价值；证券公司债券和保险公司债券收益率较高，值得关注；投资级中资美元债是首选，市场前景较好。