西南证券-宏观周报：育儿补贴细则出炉，欧美贸易战打响-250314

- 国内出台育儿补贴政策，呼和浩特提供最高10万元补贴，推动相关产业发展。

- 重启土地储备专项债，旨在优化土地市场供需，缓解地方政府和房企流动性压力。

- 欧美贸易摩擦升级，美国钢铝关税生效，欧盟进行反制，经济复苏面临不确定性。

- 美国CPI涨幅放缓，市场情绪略有改善，但通胀前景依然不明朗。

- 下周关注中国和美国重要经济数据发布，可能影响市场走势。

本周宏观经济动态主要集中在国内政策调整和国际贸易摩擦的升级。

国内方面，呼和浩特市发布了育儿补贴细则，最高可达10万元，以缓解育儿经济压力并提升生育意愿。

此外，全国人大明确了城市更新的重点领域，强调老旧小区改造和完整社区建设。

自然资源部和财政部重启土地储备专项债，以优化土地市场供需，支持房地产市场的稳定。

国务院审议通过了《快递暂行条例》修订，推动快递包装的绿色化。

国际方面，欧美贸易摩擦加剧，美国钢铝关税生效，欧盟对美方采取反制措施，涉及260亿欧元商品。

德国工业产值增长超预期，但出口下滑，显示经济复苏的不确定性。

同时，美国2月CPI同比增长放缓至2.8%，市场对此表示乐观，但关税政策和美联储的态度仍然使未来通胀前景不明朗。

高频数据方面，上游原材料价格波动，布伦特原油和铁矿石价格小幅下跌，阴极铜价格上涨；中游动力煤和水泥价格有所上涨，而螺纹钢价格下跌；下游房地产销售和乘用车市场表现良好，分别上涨14.93%和14%。

物价方面，蔬菜价格上涨，猪肉价格小幅下跌。

下周关注的经济数据包括中国社会消费品零售总额、工业增加值、城镇失业率，以及美国零售销售和营建许可等。

风险因素主要包括政策落实的节奏以及海外经济的波动。