中密控股：华安证券-中密控股-300470-24半年报点评：H1营收同比+18%，多点开花布局持续完善-240904

投资标的：中密控股（300470） 推荐理由：公司2024H1营收同比增长18%，归母净利润增长7.6%。

机械密封及国际业务持续拓展，毛利率保持稳定，研发投入提升，市场占有率逐步扩大。

预计未来三年盈利持续增长，维持“买入”评级。

1. 中密控股2024年上半年营收同比增长18%，多个业务板块持续发展，特别是核电和国际业务。

2. 公司在机械密封、橡塑密封和特种泵及特种阀门板块表现良好，市场份额不断扩大。

3. 公司持续增加研发投入，海外收购也在拓宽市场覆盖范围。

4. 公司计划扩产，并推进数字化建设，以提高生产和管理效率。

5. 根据盈利预测和公司竞争实力，维持“买入”评级。

风险提示包括原材料价格波动、下游产能建设、产品研发和市场开拓的不确定性。

如果我是专业投资者，我会提取以下信息： 1. 中密控股2024年上半年营收同比增长18%，达到7.24亿元。

2. 2024年上半年归母净利润同比增长7.6%，达到1.73亿元。

3. 2024年第二季度营收同比增长19%，达到3.87亿元。

4. 2024年第二季度归母净利润同比增长12.4%，达到0.91亿元。

5. 2024年上半年公司毛利率为47.14%，同比下降4.05%。

6. 机械密封板块、橡塑密封板块和特种泵及特种阀门板块均有良好的发展势头。

7. 公司在研项目超过60项，研发费用率达到4.63%。

8. 公司收购KSGmbh及AlfredKrügere.K.的部分资产项目取得重大进展。

9. 公司有扩产计划，包括全面建设日机密封厂区和建设新的车削产线。

10. 公司持续推进数字化建设，提升生产及管理效率。

11. 预测2024-2026年营业收入和归母净利润的数据。

12. 维持“买入”评级，认为公司竞争实力强劲。

风险提示： 1. 原材料价格波动风险。

2. 下游产能建设不及预期。

3. 产品研发不及预期。

4. 市场开拓不及预期。