东吴证券-金工定期报告：换手率变化率PctTurn20因子绩效月报-240507

1. 换手率变化率PctTurn20因子在全市场表现良好，具有较高的年化收益和信息比率。

2. 4月份PctTurn20因子的多空对冲收益率分别为-1.61%和-6.64%，多空对冲的收益率为5.04%。

3. PctTurn20因子选股模型具有一定的选股能力，但投资者需注意历史数据不能代表未来市场，且单因子收益可能存在较大波动。