梦网科技：天风证券-梦网科技-002123-业绩短期承压，行业逐步回暖下半年有望改善-240905

投资标的：梦网科技（002123） 推荐理由：尽管短期业绩承压，但随着5G消息规模化推进和国内信息市场逐步回暖，国际市场机遇不断，公司依托强大技术和服务能力，有望实现中长期市场拓展，维持“增持”评级。

- 梦网科技2024年上半年业绩承压，营收同比下降1.54%，净利大幅下滑77.03%，主要受云短信业务和财务费用影响。

- 行业逐步回暖，短信业务量增速由负转正，国际云通信业务实现高速增长，收入同比增长138.45%。

- 随着5G消息的推广和市场环境改善，预计未来业绩将逐步回升，维持“增持”评级，风险主要来自政策变动和市场竞争。

作为专业投资者，以下是从上述文本中提取的重要信息： 1. **业绩概况**： - 2024年中期业绩（24H1）： - 营收：23.28亿元，同比下降1.54% - 归母净利：924万元，同比下降77.03% - 扣非归母净利润：-645万元，同比下降195.92% 2. **业绩承压原因**： - 传统云短信业务中服务类信息占比下降，毛利率小幅下滑。

- 交易性金融资产公允价值变动导致利润减少。

- 财务费用因国际业务汇率波动显著增长。

3. **行业趋势**： - 短信业务逐步回暖，年初至6/7月业务量增速为0.5%/1.0%。

- 进入第三季度后，市场环境趋向规范化和可控化。

4. **国际业务发展**： - 国际云通信业务收入：4.67亿元，占比首次超过20%，同比增长138.45%。

- 覆盖全球220多个国家和地区，构建强大的国际通信能力网络。

5. **AI消息与5G阅信**： - AI消息收入同比增长15%。

- 与三大运营商签署5G阅信平台合作协议，推动富媒体消息业务规模发展。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润为1.40/2.45/3.82亿元，PE分别为36/20/13X。

7. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

8. **风险提示**： - 5G消息发展不及预期。

- 运营商政策变动风险。

- 海外业务发展不及预期。

- 市场竞争加剧。

这些信息可以帮助投资者评估梦网科技的市场前景、财务健康状况以及潜在风险。