吉利汽车：华西证券-吉利汽车-0175.HK-转型如火如荼，高端化势如破竹-241111

投资标的：吉利汽车（0175.HK） 推荐理由：吉利汽车致力于成为全球智能电动科技公司，转型加速，高端品牌极氪和领克稳步发展，预计2024-2026年营收持续增长，PE估值合理，首次覆盖给予“增持”评级。

风险包括行业竞争和技术进展不及预期。

- 吉利汽车致力于成为全球智能电动科技公司，转型进展迅速，预计2024-2026年营收和净利润持续增长。

- 极氪品牌定位豪华科技，市场占有率稳步提升，PHEV产品将进一步拓宽成长空间。

- 领克品牌在全球市场加速布局，新车型推出频率提升，海外销量显著增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司背景**： - 吉利汽车（0175.HK）致力于成为全球智能电动科技公司。

- 浙江吉利控股集团成立于1986年，1997年进入汽车行业，资产总值超过5100亿元，员工超过14万人，连续十三年进入《财富》世界500强（2024年排名185位）。

2. **高端品牌极氪**： - 极氪定位为豪华科技品牌，面向20万以上用户群体。

- 极氪001在25-35万纯电市场占有率为9.3%，为该细分领域中国品牌纯电销量冠军。

- PHEV产品预计明年上市，将拓宽成长空间。

3. **吉利的转型与产品周期**： - 吉利汽车的转型势如破竹，产品周期加速。

- 战略车型银河·星舰将在7年内发布，搭载全新一代雷神超级电混技术。

- 吉利汽车即将进入新能源车型批量推出的阶段。

4. **领克品牌**： - 领克08在20-25万插混/增程市场占有率为16.51%，为该细分领域TOP4。

- 领克Z20为首款纯电SUV，已在欧洲上市，基于SEA浩瀚平台。

- 自2021年领克欧洲战略落地至2023年上半年，海外出运量超过7.2万辆。

5. **财务预测**： - 预计2024-2026年营收分别为2415.36亿元、3200.73亿元、3838.48亿元。

- 归母净利润分别为157.66亿元、118.75亿元、156.27亿元。

- 每股收益（EPS）预计为1.57元、1.18元、1.55元。

6. **估值与评级**： - 2024年11月11日收盘价为14.60港元，PE分别为8.62、11.45、8.70倍。

- 首次覆盖，给予“增持”评级。

7. **风险提示**： - 行业竞争加剧超预期。

- 技术进展不及预期。

- 新产品销量不及预期。

这些信息可以帮助投资者更好地理解吉利汽车的市场定位、战略转型、财务表现及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。