海德股份：国投证券-海德股份-000567-业务实现稳健发展，个贷不良接入央行征信-240830

投资标的：海德股份（000567） 推荐理由：公司在困境资产管理领域实现稳健发展，核心收入稳定增长，并与央行征信系统对接提升风险管理能力。

预计2024-2026年EPS持续增长，具备良好投资潜力，维持“买入-A”评级，目标价5.86元。

- 海德股份2024H1实现营业收入5.9亿元，归母净利润3.8亿元，尽管净利润同比下降26.6%，但核心收入稳健增长。

- 公司在不良资产处置领域表现突出，主要来自能源、上市公司、特殊机遇及商业地产四大板块，未来增长潜力可期。

- 个人困境资管市场发展迅速，AI科技与征信系统对接将提升公司风险管理能力，维持“买入-A”投资评级，目标价为5.86元。

以下是提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 股票代码：000567（海德股份） - 2024年中报显示：2024H1营业收入5.9亿元（同比增长7.2%），归母净利润3.8亿元（同比下降26.6%），扣非归母净利润3.5亿元（同比增长6.7%），基本每股收益0.19元（同比下降26.6%），加权平均ROE为6.7%（同比下降2.8个百分点）。

2. **业务发展**： - 不良资产处置收入5.5亿元（同比增长11.9%），占营收比重为92.8%。

- 各业务领域表现： - **能源领域**：困境资产项目存量余额45.7亿元。

- **上市公司领域**：困境资产项目余额5.5亿元，多个储备项目在推进。

- **特殊机遇领域**：项目存量余额22.93亿元，保持稳健增长。

- **商业地产领域**：项目存量余额10.95亿元，风险敞口相对较小，预计稳定租金回报。

3. **个人困境资管**： - 2024年1-6月，个贷不良资产批量转让成交135单，成交金额321.5亿元（同比增长128%）。

- 公司在个贷不良资管市场占有率领先，已与中国人民银行征信系统对接。

4. **投资建议**： - 维持“买入-A”投资评级，预计2024-2026年EPS分别为0.73元、0.84元、1.04元。

- 给予公司2024年P/E 8倍，6个月目标价为5.86元。

5. **风险提示**： - 监管政策趋严。

- 行业竞争加剧。

- 个贷不良业务发展不及预期。