国金证券-债市基本面高频数据跟踪报告：水泥跌至近5年同期最低——2025年6月第4周-250702

- 水泥价格跌至近5年同期最低，显示出建筑需求疲软。

- 电厂日耗和高炉开工率持续回升，表明工业生产有所改善。

- 猪肉和农产品价格低位震荡，通货膨胀压力相对温和。

在该债市基本面高频数据跟踪报告中，主要提到的债券标的包括与水泥、钢铁、汽车、玻璃等相关的企业债券。

由于水泥价格跌至近5年同期最低，可能影响相关企业的盈利能力，从而影响其债券的信用风险。

操作建议方面，可以考虑对水泥行业相关企业的债券持谨慎态度，因其面临需求疲软及价格下跌的压力。

同时，关注电力和钢铁行业的债券，因电厂日耗持续回升和高炉开工率高位持稳，可能带动相关企业的盈利改善。

理由在于，水泥行业的低迷可能导致相关公司财务状况恶化，增加违约风险，而电力和钢铁行业的稳定表现则可能为其债券提供一定的安全边际。

因此，建议投资者在配置债券时，适度增加对电力和钢铁行业债券的投资比重，降低水泥相关债券的投资比例，以应对市场风险。