生物医药行业：国投证券-生物医药行业新药周观点：创新药3月进院数据更新，多个新纳入医保创新药快速进院中-250525

1. 本周新药板块表现强劲，三生国健等多家企业涨幅显著，部分企业则出现下跌。

2. 国家医保局更新了创新药进院数据，多个新纳入医保的国产创新药快速进院。

3. 重点企业如三生制药与辉瑞达成合作，信达生物的双特异性抗体获突破性疗法认证，众生药业的流感药物获批上市。

4. 海外市场方面，罗氏和葛兰素史克分别获得FDA批准的新疗法引起关注。

5. 投资需关注临床试验进展、政策变化及专利纠纷等风险。

本周生物医药行业新药周观点更新，显示多个新纳入医保的创新药正在快速进院。

2025年5月19日至5月23日期间，新药板块表现强劲，涨幅前五的企业包括三生国健（99.96%）、欧康维视生物-B（43.66%）等，而跌幅前五的企业有君圣泰医药-B（-14.33%）、盟科药业等。

国家医保局更新了截至2025年3月底的进院数据，显示部分国产创新药入院速度较快，包括云顶新耀的布地奈德肠溶胶囊、信达生物的托莱西单抗等。

新药上市申请方面，本周国内批准了10个新药或新适应症的申请，受理了7个新药的申请；临床申请方面，批准了10个新药的临床申请，受理了43个。

重点关注事件包括：三生制药与辉瑞达成海外授权合作，信达生物的双特异性抗体拟被纳入突破性疗法，众生药业的流感RNA聚合酶抑制剂获得批准上市。

海外市场方面，罗氏的长效疗法获得FDA批准，葛兰素史克的IL-5生物制剂扩展适应症获批。

风险提示包括临床试验进度和结果不及预期、医药政策变动及创新药专利纠纷等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 三生国健：近期与辉瑞达成PD-1/VEGF双抗SSGJ-707海外授权合作，获得12.5亿美元首付款及最高48亿美元里程碑付款，具有良好的市场前景。

2. 信达生物：其PD-1/IL-2α双特异性抗体融合蛋白IBI363拟被纳入突破性疗法，用于治疗晚期鳞状非小细胞肺癌，显示出其在创新药物研发方面的潜力。

3. 众生药业：其全球首创流感RNA聚合酶PB2抑制剂昂拉地韦片获NMPA批准上市，填补市场空白，具有较强的市场竞争力。

4. 欧康维视生物-B：在新药市场表现突出，涨幅显著，显示出投资者对其未来发展的信心。

5. 宜明昂科-B：同样在新药市场中表现良好，涨幅较大，值得关注。

风险提示包括临床试验进度和结果不及预期、医药政策变动及创新药专利纠纷等。