中矿资源：国投证券-中矿资源-002738-锂盐自给率提升降本初见成效，拟收购铜矿布局新增长点-240508

投资标的：中矿资源（002738） 推荐理由：公司锂盐自给率提升降本初见成效，拟收购铜矿布局新增长点，预计未来净利润增长较快，具有投资潜力。

1. 公司通过降低成本和提高自给率，锂盐业务初见成效，拟收购铜矿布局新增长点。

2. 公司锂盐和铯铷盐板块毛利持续增长，市场规模和销售价格不断提高。

3. 公司拥有自有矿产能力和投资计划，预计未来几年业绩将有所增长，建议买入。

1. 公司2023年全年实现营业收入60.13亿元，同比下降25.22%；归母净利润22.08亿元，同比下降32.98%；扣非归母净利润21.30亿元，同比下降33.86%。

2. 2023年Q4营业收入10.08亿元，同比下降60.51%，环比下降28.20%；归母净利润1.38亿元，同比下降88.90%，环比下降75.68%；扣非归母净利润1.05亿元，同比下降91.40%，环比下降80.34%。

3. 2024年Q1营业收入11.27亿元，同比下降45.63%，环比上升11.79%；归母净利润2.56亿元，同比下降76.63%，环比上升85.51%；扣非归母净利润2.28亿元，同比下降79.32%，环比上升117.24%。

4. 公司铯铷板块实现毛利7.24亿元，同比+20.12%；毛利率64.39%，同比-0.31pct。

5. 公司锂电新能源板块实现毛利24.51亿元，同比-28.1%；毛利率57.78%，同比+3.99pct。

6. 公司锂盐自有矿产量15771.91吨，为公司锂盐板块以自有矿为原料的锂盐年度最高产量记录。

7. 公司锂盐板块原料自给率持续提升，自给率由2022年21%提升至2023年86%。

8. 公司拟以预算7467.27万元的自有资金投资用于津巴布韦Bikita矿区锂矿、加拿大Tanco矿区锂铯钽矿、赞比亚卡森帕铜铁金矿和赞比亚Kitumba铜矿的勘查工作。

9. 公司拟收购Junction65%股权，其主要资产是位于赞比亚的Kitumba铜矿项目，资源量61.40万金属吨。