爱博医疗：天风证券-爱博医疗-688050-主营业务高速增长，升级产品上市填补国内空白-240510

投资标的：爱博医疗 推荐理由：公司主营业务高速增长，产品升级填补国内空白，人工晶体销量突破百万片，隐形眼镜业务快速扩张，研发管线丰富，未来盈利预测稳健增长。

1. 爱博医疗主营业务高速增长，2023年营业收入同比增长64.14%，归母净利润同比增长30.63%。

2. 公司产品线不断升级，填补国内空白，人工晶体销量突破百万片，OK镜销售稳健增长。

3. 公司在隐形眼镜领域布局多年，通过并购快速提升产能，2024年营业收入预计将继续增长。

1. 2023年公司营业收入9.51亿元，同比增长64.14%，归母净利润3.04亿元，同比增长30.63%，扣非归母净利润2.89亿元，同比增长38.96%。

2. 2023年四季度单季实现收入2.83亿元，同比增长104.86%，归母净利润5201万，增长48.55%，扣非归母净利润4991万，同比增长89.92%。

3. 2024年第一季度公司营业收入3.10亿元，同比增长63.55%，归母净利润1.03亿元，同比增加31.26%。

4. 公司人工晶状体收入5.00亿元（+41.67%），其中，境外人工晶状体收入同比增长127.90%。

5. 角膜塑形镜收入2.19亿元（+26.03%）；其他近视防控产品收入5735.66万元（+166.12%）。

6. “普诺瞳”、“欣诺瞳”离焦镜收入同比增长247.32%。

7. 隐形眼镜收入1.37亿元。

8. 其他视力保健产品收入1295.64万元。

9. 公司在隐形眼镜领域已布局多年，通过并购天眼医药、福建优你康、美悦瞳快速提升产能、拓展隐形眼镜市场。

10. 2023年公司期间费用率41.53%，其中销售费用率19.28%，管理费用率12.09%，研发费用率9.85%。

11. 经营活动产生的现金流量净额同比下降15%。

12. 2023年公司的预装式非球面人工晶状体、非球面人工晶状体、生理性海水鼻腔喷雾器等产品获批上市，硬性接触镜润滑液正式上市销售。