南华期货-铁合金产业风险管理日报-250610

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：短期市场情绪有所好转，钢厂盈利率高位支撑硅铁需求，但动力煤库存高，电价下调可能导致成本下降，整体需求仍存疑。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：中性 【理由】：政府对高耗能行业的管控政策可能促进产业结构调整，库存去库趋势存在，但房地产市场低迷导致需求疲弱，整体市场前景不明。

- 短期市场情绪有所好转，但铁合金长期走势仍偏弱，受钢厂压价和需求淡季影响。

- 硅铁和硅锰库存均呈去库趋势，且低估值可能引发反弹。

- 然而，动力煤库存高企及房地产市场低迷将继续对需求造成压力。