长虹美菱：太平洋证券-长虹美菱-000521-2024Q2业绩双位数增长，洗衣机收入持续高增-240819

投资标的：长虹美菱（000521） 推荐理由：2024H1业绩双位数增长，洗衣机业务持续高增，海外市场表现优异。

公司在产品结构优化及渠道拓展方面不断进步，预计未来业绩将持续增长，维持“买入”评级。

风险包括行业竞争加剧及原材料价格波动。

1. 长虹美菱2024年上半年业绩表现良好，收入和净利润均实现双位数增长。

2. 洗衣机业务是公司收入增长的主要驱动力，尤其是海外市场表现更为出色。

3. 公司在产品结构和市场渠道方面不断优化，海外市场布局重点在中东、拉美和非洲等新兴区域。

4. 公司的净利率有所改善，费用端得到优化，经营效率持续提升。

5. 投资分析师建议买入该公司股票，预计未来净利润将持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 股票代码：长虹美菱（000521） - 2024年半年报发布于2024年8月16日。

2. **业绩表现**： - 2024H1收入：149.48亿元，同比增长16.52%。

- 归母净利润：4.15亿元，同比增长15.91%。

- 扣非归母净利润：4.33亿元，同比增长13.22%。

- 2024Q2收入：90.08亿元，同比增长15.43%。

- 归母净利润：2.59亿元，同比增长10.18%。

- 扣非归母净利润：2.47亿元，同比下降11.46%。

3. **收入构成**： - 产品收入：空调85.00亿元（+21.47%）、冰箱冰柜47.39亿元（+12.18%）、洗衣机7.84亿元（+40.65%）。

- 国内收入：101.30亿元（+14.56%），海外收入：48.17亿元（+23.78%），海外表现优于国内。

4. **盈利情况**： - 2024Q2毛利率：9.89%（同比下降1.81个百分点）。

- 2024Q2净利率：2.96%（同比下降0.14个百分点，环比上升0.29个百分点）。

- 费用率：销售费用率4.63%（同比下降0.37个百分点）、管理费用率0.96%（同比下降0.39个百分点）、研发费用率1.72%（同比下降0.04个百分点）、财务费用率-0.66%（同比上升0.32个百分点）。

5. **投资建议**： - 行业支持因素：白电出口景气、内销以旧换新政策。

- 公司优势：产品结构与市场渠道优化，重点布局海外市场（中东、拉美、非洲等）。

- 预测：2024-2026年归母净利润为8.63亿元、10.06亿元、11.94亿元；对应EPS为0.84元、0.98元、1.16元。

- 当前股价对应PE：9.55倍（2024年）、8.19倍（2025年）、6.90倍（2026年）。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 行业竞争加剧。

- 汇率波动风险。

- 大宗原料价格波动风险。

- 贸易摩擦及地缘政治影响。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现及未来增长潜力。