国防军工行业：中航证券-国防军工行业低空经济月报：快与慢，变局与新局-250811

- 2024年低空经济发展迅速，政策支持和资本市场关注推动行业进步，但仍处于早期培育阶段，需理性分析发展规律与安全问题。

- 低空飞行器的研发、适航认证和法律法规完善加速，企业在国际市场上获得大量订单，特别是在中东和东南亚地区。

- 低空经济领域融资活动活跃，2025年7月创下单月融资新高，显示出资本市场对该行业的强烈信心与关注。

2024年，低空经济发展迅速，政策支持和法律法规不断完善，吸引了资本市场的关注，成为新的投资主题。

全球范围内，各国重视低空经济对交通运输的变革，海外企业在融资、研发和订单等方面取得进展。

尽管低空经济产业在前期发展迅速，但仍处于技术融合的早期阶段，需理性分析和有效引导其发展。

2025年后，产业链出现快与慢的分化，前端如飞行器研制和法律法规完善加速，而下游应用场景推广速度放缓。

最近的主要事件包括：民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，推动产业协调发展；中国eVTOL企业在全球市场取得订单，特别是在中东和东南亚；海外企业如Joby和Archer积极进军军民两用市场，探索新的商业机会；低空经济领域融资高峰，7月共发生35起融资事件，金额近30亿元，显示出资本对该领域的浓厚兴趣。

在产业链方面，重点关注低空空管系统、飞行器系统、整机制造、安全和运营等领域的企业。

整体来看，低空经济的未来发展需要在安全前提下，因地制宜、循序渐进，实现高质量发展。

在国防军工行业低空经济月报中，以下是提取的投资标的及推荐理由： 1. **沃兰特航空** 推荐理由：与泰国泛太平洋有限责任公司签署合作协议，计划采购500架VE25-100天行eVTOL飞行器，订单总金额达17.5亿美元，显示出其市场需求的强劲。

2. **时的科技** 推荐理由：与阿联酋企业Autocraft签署采购协议，计划采购350架E20eVTOL，订单金额达到10亿美元，表明其在国际市场的拓展能力。

3. **峰飞航空** 推荐理由：获得多项采购订单，并积极推进交付，展现出公司在低空经济领域的竞争力和市场认可度。

4. **零重力飞机工业** 推荐理由：参与低空经济的全球化突破，获得订单并推进产品交付，显示出其在市场上的潜力。

5. **小鹏汇天** 推荐理由：B轮融资获得1亿美元，体现出资本市场对其技术和业务模式的认可，适合关注低空经济服务生态的投资者。

6. **飞鸿测试、飞享纪** 推荐理由：获得战略投资，反映出资本对低空经济消费场景的重视，适合关注技术创新和市场需求的投资者。

7. **时代飞鹏** 推荐理由：获得数亿融资，专注于运输机系统研发，强化低空物流布局，符合市场刚需，值得关注。

8. **微分智飞** 推荐理由：Pre-A轮融资1亿元，专注于智能无人机系统，显示出其在技术底层创新方面的潜力。

这些企业在低空经济的快速发展中表现出色，具有较强的市场潜力和投资价值。